پیمان ارمغان

تو این تاپیک سعی خواهم که به رسم قدیم نکته های بورسی، اعم از تحلیلها و شایعات و ... رو با بقیه دوستان شریک بشم.

امیدوارم مفید باشه.

__________________

پیمان ارمغان

در اینجور مواقع که اکثر سهم ها مثبتند شاید بهتر باشه یک نگاه کلی تر به بازار بندازیم و ببینیم کجای کاریم. برای شروع بد نیست که نگاهی به قیمتهای جهانی بکنیم.

همونطور که در تاپیک قیمتهای جهانی چند بار اشاره شد صعود قیمتها از ابتدای کوارتر دوم سال 2009 که سبب شد قیمتهای جهانی در برخی موارد به بیش از دو برابر افزایش پیدا کنند بیشتر از اونکه متاثر از روند عرضه و تقاضا باشه بیشتر ناشی از هیجان ایجاد شده در اثر اخبار مثبت اقتصادی بود. و سفته بازان از موقعیت ایجاد شده برای رشد قیمتهای نهایت استفاده را کردند.
اما خب طبیعی است که بعد از یک مدتی بازار به جایی می رسد که با عدم تناسب روند عرضه و تقاضا با صعود قیمتها مواجه می شود. که همین امر اتفاق افتاد و مثلا مس بعد از چند با تلاش موفق به شکستن سقف 6400 نشده و با کاهش قیمت مواجه شد.
از طرفی هفته پیش اخبار نا مناسب مربوط به بیکاری در آمریکا سبب شد که قیمت ها افتهای بیشتری رو هم شاهد باشند.


اما همانطور که از عدم توانایی قیمتها در شکستن سقفهای جدید صحبت شد باید به این نکته نیز اشاره کرد که بازار هنوز در خوش بینی مربوط به پایان رکود اقتصادی قرار دارد و به محض اینکه مقداری تصحیح در قیمتها به وجود بیاید خریداران با افق روشنی که در سال 2010 ترسیم شده است وارد بازار می شوند. و ما مجدد شاهد رشد قیمتها خواهیم بود. لذا امکان اینکه میزان کاهش قیمت کالاها زیاد باشد اندک است.
اینجور مواقع می توان برای خرید سهام مرتبط با قیمتهای جهانی در کمین نشست.

__________________

امیررضا

ممنون پدرام خان .

دید شما نسبت به قیمتهای جهانی روی و بالطبع آن نسبت به سهمهای گروه روی مثل فرآور و کالسیمین و کروی چیست ؟

محسن نظري

پدرام جان يه سوال داشتم چرا شركتهايي مثل فنوال با اينكه ايران خودش توليد كننده شمش الومينيومه تمامي مواد اوليش كه شمش الومينيومه را از طريق واردات تامين ميكنه؟
ويا شيميايي فارس ما خودمون بزرگترين توليد كننده متانوليم بعد اين شركت تمام متانول مورد نيازشو وارد ميكنه؟

__________________
به سان رود كه در نشيب دره سر به سنگ ميزند رونده باش اميد هيچ معجزي زمرده نيست زنده باش

پیمان ارمغان

با سلام.

قیمتهای جهانی به نظرم همینطور برای یه مدت نوسانی خواهند بود. سهام این گروه هم بعد از صعودی که داشتند یک مدت در همین فاز اصلاحی و نوسانی قرار خواهند داشت. شاید اگه نوسان گیر خوبی باشید بشه از کالسیمین نوسانات خوبی گرفت.

اما به نظرم بعد از این نوسانها سال 89 یک دوره طلایی برای گروه روی خواهد بود.

__________________

پیمان ارمغان

راستش خیلی از مواقع این قضیه به نحوه تامین مواد اولیه بر می گرده. بعضی وقتها حساسیت خط تولید یک کارخانه به نحوی هستش که ترجیح می ده مواد اولیه را از طریق قراردادهای بلند مدتی که با یک یا مثلا دو شرکت خاص خارجی بسته تامین کنه تا وقفه ای در روند تولید حاصل نشه. در صورتی که همین مواد اولیه بخواد از طریق شرکتهای ایرانی تامین بشه ممکنه به لحاظ سهمیه بندی و ... مشکلاتی در تامین مواد اولیه به وجود بیاد.

__________________

پیمان ارمغان

نگاهی به سرمایه گذاری غدیر:

همانطور که می دانیم ارزش داراییهای خالص شرکت از کسر بدیهی ها از دراییها بدست می اید. با توجه به این که مطابق ترازنامه داریم:
جمع حقوق صاحبان سهام + بدهیها = داراییها

لذا حقوق صاحبان سهام برآوردی مناسی از nav شرکت می باشد به شرط اینکه داراییهایی که در ترازنامه عموما بر حسب قیمت تمام شده لحاظ شده اند ما به تفاوت آنها با ارزش روز نیز در محاسبات گنجانده شود.
مطابق با اطلاعیه های شرکت آخرین حقوق صحبان سهم 14052362 م.ر بوده است.

یعنی به ازای هر سهم: 231 تومان

اما بخش اعظم پرتفوی غدیر سرمایه گذاری غیر بورسی می باشد که عموما ارزش سهام خارج بورسی خیلی بیشتر از بهای تمام شده است.

برای مثال اگر پتروشیمی زاگرس را در نظر می گیریم:

این واحد پتروشیمی یک واحد تولید متانول است که ظرفیت تولید متانول آن 3.3 برابر پتروشیمی فناوران است و غدیر مالکیت 34 درصد آن را در اختیار دارد. با توجه به ارزش بازار امروز شفن که نزدیک به 485 میلیارد تومان است می تواند گفت که ارزش بازار تقریبی زاگرس 1600 میلیارد تومان می باشد که 34 درصد آن یعنی حدودا 544 میلیارد تومان سهم غدیر است در حالی که بهای تمام شده زاگرس برای غدیر حدودا 133 میلیارد بوده است. که این تفاوت بهای تمام شده و ارزش بازار را هم باید در nav لحاظ نمود که چیزی حدود 67 تومان به ناو اضافه می کند:
231+67=291 تومان.

باید توجه نمود علاوه بر زاگرس ما واحد اوره و آمونیاک غدیر و چند شرکت دیگر را نیز داریم که محاسبه تفاوت ارزش بازار و بهای تمام شده آنها ناو غدیر را به بیش از 300 افزایش خواهد داد.

__________________

faraz

پدرام جان متوجه این جمله نشدم:

ارزش داراییهای خالص شرکت از کسر بدهیها از درآمدها بدست می آید.

در صورت امکان توضیح بیشتری بفرمایید ممنون میشوم

پیمان ارمغان

با عرض پوزش:

ارزش داراییهای خالص(nav) شرکت از کسر بدهیها از داراییها بدست می آید.

__________________

پیمان ارمغان

- خبر مربوط به افزایش نرخ بهره استرالیا خبر خوبی برای فلزات است . در صورتی که آمار درآمد شرکتها در آمریکا در کوارتر سوم هم مناسب اعلام شود محرک بیشتری برای رشد فلزات ایجاد خواهد شد.

- ظاهرا غدیر برای تعدیل بسته شده است.

همانطور که در تحلیل وغدیر ذکر شد nav این سرمایه گذاری در اعدادی فراتر از 300 قرار دارد.
اما نکته جالب این است که پتروشیمی زاگرس در 6 ماه اول سال بیش از 600 هزار تن متانول تولید کرده. این در حالی است که خط 2 این واحد با ظرفیت 1.6 میلیون تن تازه (از اول شهریور)به راه افتاده است.با چشم انداز قیمت متانول آینده درخشانی در انتظار غدیر می باشد.

__________________

محسن نظري

پدرام جان نظرت درباره نشست فردا و تعيين نرخ بهره چيه به نظرت نرخ بهره در حوزه يورو افزايش پيدا ميكنه؟
اين غدير بسته شده براي تعديل پس چرا تو گزارش بازار سازمان نيامده بودش؟
افزايش نرخ متانول در راستاي افزايش قيمت نفت همچنين افزايش ظرفيت توليد متانول دوم زاگرس
+راه اندازي پتروشيمي مارون و سيمان ساروج بوشهر و افزايش سود سيمانيهاي پرتفوي غدير همه دست در دست هم خواهند داد تا شاهد رشد خوبي در سود سال 89 غدير باشيم

__________________
به سان رود كه در نشيب دره سر به سنگ ميزند رونده باش اميد هيچ معجزي زمرده نيست زنده باش

پیمان ارمغان

گفتم اینجا مطلب بزنم یه خورده جمع و جورتر بشه مطالب

بازارهای جهانی تو شش و بش هست. روال اینجوری که بعد از اینکه شوک به بازار وارد میشه و بسته های حمایتی تصویب میشه یکی دو روز همه چی رشد می کنه و بعد اما و اگرها شزوع میشه. این پروسه ای که تو بازارهای جهانی پیش اومده فعلا جلوی رشد قیمتهای جهانی رو میگیره تا کوارتر چهارم سال 2010. پس فعلا سراغ سهام مرتبط با قیمتهای جهانی نمیریم.

حفاری کفش همین حوالی 300 بسته شده. خیلی زور بزنن تا معامله عمده قیمت رو زیر 320 نگه دارن. تو معامله عمده 2 تا اتفاق می تونه بیفته. یا اینکه بزارن تو معامله عمده رقابت بشه که در این صورت باید حفاری بالای 500 معامله بشه که خوب اونوقت شرایط سهم معلومه یا اینکه به دلیل اینکه سهم موقعیت استراتژیک داره مثل مخابرات بقیه شرکت کنندگان رو یه جورایی از میدون به در کنند. که در اونصورت بازم سهم تعدیل داره و جا برای رشدش باقی هست. یعنی یه حداقل تارگت 360 رو میشه فعلا براش متصور بود. پس ضرر توش نیست.
مپنا هم تو این قیمتهای خریدش ضرر نداره.

بعضی سهام برای نوسان گیری جالبن الان. مثلا بوعلی میشه روی 77 78 خرید رو 85 رد کرد.

تو گروه بیمه و بانکی و لیزینگ بد نیست یه گوشه چشمی به بیمه ها داشته باشیم.

__________________

سینا

سلام و درود.
پیمان جان من یه سوالی برام پیش اومده. در این چند وقت اخیر از آمریکا خبر منفی نمیاد، یا اگرم چیزی هست مثل نرخ بیکاری، خیلی عدد قابل لحاظ کردنی نیست. با توجه به این شرایط به خروج از رکود می توان امیدوار بود؟
مرسی.